Bakır, Pazartesi günü fiyatının metrik ton başına 9.640,50 $’a yükselerek Haziran 2022’den bu yana en yüksek ticaret değerine ulaşmasıyla manşetlere çıktı. Metal Çarşamba günü de 9.560 $ ile bu zirveye yakın bir fiyattan işlem görmeye devam etti. Bu ralli, yatırım fonlarının bakır vadeli işlemlerindeki pozisyonlarını önemli ölçüde artırmasıyla emtialara yönelik daha geniş bir yatırımcı rotasyonunun ortasında gerçekleşti.
Citi analistleri kısa bir süre önce bakır için fiyat beklentilerini ayarladı ve tahminlerini 2024’ün dördüncü çeyreğinde ortalama 10.000 $ ve 2026’da 12.000 $ olarak belirledi. Yükseliş görünümü, arz kısıtlamalarını, üretim döngüsündeki değişimi ve yenilenebilir enerji gibi bakırı yoğun olarak kullanan sektörlerdeki büyümeyi gerekçe gösteren diğer birçok analist tarafından paylaşılıyor.
Büyük veri merkezleri gerektiren yapay zekâ teknolojilerinin yaygınlaşmasıyla talebin artacağı beklentisi de bakıra yönelik olumlu havayı destekliyor.
Bu iyimserliğe rağmen, fiziksel bakır kullanıcıları mevcut sipariş defterlerinde beklenen talep artışının kanıtlarını henüz görmedi. Bununla birlikte, fiyat ivmesi anlık piyasa temellerinden ziyade ileriye dönük fonlar tarafından yönlendiriliyor.
Yatırım fonları aktif bir şekilde bakır alımı yapıyor ve Londra piyasasındaki uzun pozisyonlar geçen hafta sonunda 84.117 kontrata ulaşarak Ağustos 2022’deki bir önceki zirveyi aştı. Benzer şekilde, CME bakır kontratındaki uzun pozisyonlar 9 Nisan itibariyle 119.649 kontrata tırmanarak Ocak 2018’den bu yana görülmemiş bir seviyeye ulaştı.
Açığa satanlar tamamen geri çekilmese de, net uzun pozisyon henüz Şubat 2021’deki zirveleri aşmış değil. Sonuç, bakırın yukarı yönlü fiyat hareketini sürdürüp sürdüremeyeceğine bağlı olacak.
Bakır vadeli işlemlerindeki alım satım faaliyetlerinde kayda değer bir artış görüldü; CME kontratındaki ortalama günlük hacimler Mart ayında yıllık bazda %18, LME’dekiler ise %21 arttı. CME açık pozisyonları da Mart başında 192.235 kontrattan 299.513’e yükseldi.
Bakırın mevcut güçlü performansına rağmen, kısa vadeli görünüm karışık olmaya devam ediyor. Avrupa imalat sektörü daralırken, ABD ve Çin fabrika sektörleri genişleme göstermeye başladı. Ayrıca, Çin’in ithalat iştahının bir göstergesi olan Yangshan primi Aralık ayından bu yana önemli ölçüde düştü.
Bununla birlikte, yatırımcılar bakırın gelecekteki kıtlığına ve talepte beklenen güce güveniyor ve bu da fiyatları yükseltiyor.
Citi, bakırın yüzyılın ikinci büyük boğa koşusuna girdiğini ve potansiyel olarak Çin’in sanayileşmesi tarafından yönlendirilen 2010’ların rallisini aştığını öne sürüyor. Metalin elektrikli araçlar, güneş enerjisi ve akıllı şebekelerdeki kullanımı da dahil olmak üzere enerji dönüşümündeki rolünün, arzı geride bırakabilecek sürekli bir talep büyümesi dönemine katkıda bulunması bekleniyor.
Fonlar şu anda baz metal sektörüne yüzyılın başındaki patlamadan daha aktif bir şekilde dahil olarak kendilerini piyasanın ön saflarında konumlandırıyor ve boğa piyasası anlatısı gelişmeye devam ettikçe bakır fiyatlarının daha önemli bir itici gücü haline gelmeleri muhtemel.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
